Proiect de investitii

I.	Date generale privind oportunitatea proiectului de investitii

A.	Varianta V1
B.	Varianta V2
C.	Varianta V3

II.	Evaluarea proiectului de investitii cu ajutorul indicatorilor statici de eficienta economica a investitiei.

A.	Varianta V1
B.	Varianta V2
C.	Varianta V3
D.	Centralizarea datelor referitoare la indicatorii prezentati
E.	Reprezentarea grafica a valorilor indicatorilor statici

III.	Analiza regimului de eficienta al proiectului cu ajutorul indicatorului 
venit net actualizat

A.	Varianta V1
B.	Varianta V2
C.	Varianta V3
D.	Centralizarea datelor referitoare la indicatorul prezentat
E.	Reprezentarea grafica a valorilor indicatorului venit net actualizat

IV.	Analiza regimului de eficienta al proiectului de investitii cu ajutorul 
indicatorilor dinamici (D si Re)	

A.	Varianta V1
B.	Varianta V2
C.	Varianta V3
D.	Centralizarea datelor referitoare la indicatorii prezentati
E.	Reprezentarea grafica a valorilor indicatorilor prezentati

V.	Analiza economica si financiara a proiectului de investitii

A.	Analiza economica

a)	Varianta V1
b)	Varianta V2
c)	Varianta V3
d)	Centralizarea datelor referitoare la indicatorii RVC si RIR
e)	Reprezentarea grafica a indicatorilor RVC si RIR

B.	Analiza financiara

a)	Varianta V1
b)	Varianta V2
c)	Varianta V3
d)	Centralizarea datelor referitoare la indicatorii RVC si RIR
e)	Reprezentarea grafica a valorilor indicatorilor RVC si RIR

VI.	Concluzii finale

I.	Date generale privind oportunitatea proiectului de afaceri

Obiectul acestui proiect este realizarea unei investitii 
concretizat intr-o unitate de productie care are ca obiect producerea de ulei
pentru judetul Sibiu.La finalul acestui proiect investitorul va trebui,pe baza anumitor indicatori determinati pe baza matematico-economica sa indice varianta optima de investitie. 
In vederea elaborarii acestui obiectiv de investitii s-a elaborat
documentatia tehnico-economica din care rezulta posibilitatea executarii acesteia in trei variante cu urmatoarele caracteristici:

Nr.crt
	           Indicatori	   U.M.	        V1	        V2	        V3	
   1.	Capacitatea de productie	   t/an	     3005	     1369	     2190	
   2.	Grad de utilizare a capacitatii de productie	    %	         85	         80	         75	
   3.	Productia annual	   t/an	     2555	     1095	     1642,5	
   4.	Pret de vanzare	  lei/kg	   12000	   12000	   12000	
   5.	Cost unitar	  lei/kg	   10000	   10000	   10000	
   6.	Valoarea productiei la cost de productie	Mil lei/an	   25550	   10950	   16425	
   7.	Valoare productiei la cost de productie	Mil
lei/an	   30660	   13140	   19710	
   8.	Profit brut	Mil lei/an	     5110	     2190	     3285	
   9.	Profit net	Mil lei/an	     3832,5	     1642,5	     2463,75	
  10.	Investitia directa	Mil lei/an	     7473,37	     5338,12	     6405,75	
  11.	Investitia colaterala	Mil lei/an	     1149,75	       821,25	       985,5	
  12.	Investitia conexa	Mil lei/an	     1724,62	     1231,87	     1478,25	
  13.	Grad de participare a investitiei conexe	     %	         60	         85	         70	
  14.	Necesar de active circulante	Mil
lei/an	         74,73	         53,38	        64,05	
  15.	Durata de executie	   Ani	           3	           5	          4	
  16.	Esalonarea lucrarilor de investitii
	Mil
lei/an	I   an=1552,16
II  an=3621,7
III an=5173,87	I   an=  739,12
II  an=1108,68
III an=1478,24
IV an=1847,81
V  an=2217,37	I   an=1330,42
II  an=1773,9
III an=2217,37
IV an=3547,8	
  17.	Durata de functionare	Ani	         32	         30 	          35	
  18.	Perioada de atingere a parametrilor proiectati	Luni	           9	           8	            6	

-coeficientul normal de eficienta = 0,15
-cota de impozit pe profit = 25%
-pentru atingerea parametrilor proiectati este necesara o perioada de timp de         
 9 luni in V1,8 luni in V2 si 6 luni in V3,in decursul careia profitul se
 realizeaza in proportie de 60% in primul an si 75% in al doilea an
-rata rentabilitatii = 20% 

A.	Varianta V1

- calculam niste indicatori pentru elaborarea documentatiei 
  tehnico-economice
-	localitatea Avrig,Judetul Sibiu:
                    -obiectul productiei: ulei
		-piata potentiala: zonele invecinate
		-spatiu productiv:  300 metri patrati
		-angajati:   18
-nr. de locuitori:	35000
-consumul mediu al produsului:	200g/zi
-fiecare consuma 0,2 kg/zi
-necesarul zilnic:	0,2*35000=7000 kg/zi
-amenajari colaterale:- canalizare
                                   - linie telefonica
	    - curent electric
	    - aceste cheltuieli se vor gasi in pretul de desfacere al 
                 uleiului
-amenajari conexe: - depozite
			 - cai de acces pentru mijloacele de transport

1.	Capacitatea de productie (C):

C=Q/K*100=2555/85*100=3005 t

1.	Gradul de utilizare a capacitatii de productie (K):

K=85%

2.	Productia anuala (Q):

Q=7000*365=2555 t/an

3.	Pret de vanzare (Pv):

Pv=12000 lei/kg

4.	Cost unitar de productie (Cu):

Rr=20%		0,2=(12000-Cu)/Cu
Cu=10000 lei/kg

5.	Valoarea productiei le cost de productie (Vc):

Vc=2555t*10000=25550 mil lei/an

6.	Valoarea productiei la pret de vanzare (Vpv):

Vpv=2555t*12000=30660 mil lei/an

7.	Profit brut (Pb):

Pb=30660-25550=5110 mil lei/an

8.	Profit net (Pn):

Pn=75%*Pb=0,75*5110=3832,5

9.	Investitia directa (Id):

-durata de recuperare  (3,8) ani; D=3 ani
D=IT/Phn
Id=65%*IT
Phn=3832,5
IT=3*3832,5=11497,5 mil lei
Id=0,65*11497,5=7473,37 mil lei

10.	Investitia colaterala (Icol):

Icol=10%*IT=0,1*11497,5=1149,75 mil

11.	Investitia conexa (Icon):

Icon=15%*11497,5=1724,62 mil lei

12.	Gradul de participare a investitiei conexe (GpIcon):

GpIcon=60%

13.	Necesar de active circulante (Acirc):

Acirc=1%*Id=0,01*7473,37=74,73 mil lei

14.	Durata de executie (De):

De=3 ani

15.	Esalonarea lucrarilor de investitii:

Id=7473,37 mil lei
Icol=1149,75 mil lei
Icon=1724,62 mil lei
Id+Icol+Icon=10347,74 mil lei
I   an:	I1=15%*10347,74=1552,16 mil lei
II  an:	I2=35%*10347,74=3621,7   mil lei
III an:	I3=50%*10347,74=5173,87 mil lei

16.	Durata de functionare (Df):

Df=32 ani

17.	Perioada de atingere a parametrilor proiectati (Papp):

Papp=9 luni

B.	Varianta V2

- localitatea Dumbraveni,Judetul Sibiu
- obiectul productiei: ulei
- piata potentiala: zonele invecinate
          - spatiu productiv: 200 metri patrati
- angajati:    15   
- nr.de locuitori:	20000
- consumul mediu al produsului:   150g/zi
- fiecare consuma  0,15g/zi
- necesarul zilnic:0,15*20000=3000kg/zi 
-amenajari colaterale:-curent elctric 
			   - caldura
-amenajari conexe:- magazin de desfacere en-gros si en-detail
			- depozite
-dezavantaj:-cheltuieli ridicate cu chiria spatiului

1.	Capacitatea de productie (C):

C=Q/K*100=1095/80*100=1368,87 t

2.	Gradul de utilizare a capacitatii de productie (K):

K=80%

3.	Productia anuala (Q);

Q=3000*365=1095 t/an

4.	Pret de vanzare (Pv):

Pv=12000 lei/kg

5.	Cost de productie unitar (Cu):

Cu=10000 lei/kg

6.	Valoarea productiei la cost de productie (Vc):

Vc=1095t*10000=10950 mil lei/an

7.	Valoarea productiei la pret de vanzare (Vpv):

Vpv=1095t*12000=13140 mil lei/an

8.	Profit brut (Pb):

Pb=13140-10950=2190 mil lei/an

9.	Profit net (Pn):

Pn=75%*Pb=0,75*2190=1642,5 mil lei/an

10.	Investitia directa (Idir):

-durata de recuperare:	D=5ani
Phn=1642,5 mil lei
Id=65%*IT
IT=1642,5*5=8212,5 mil lei
Id=0,65*8212,5=5338,12 mil lei

11.	Investitia colaterala (Icol):

Icol=10%*IT=0,1*8212,5=821,25 mil lei

12.	Investitia conexa (Icon):

Icon=15%*IT=0,15*8212,5=1231,87 mil lei

13.	Gradul de participare a investitiei conexe (GpIcon):

GpIcon=85%

14.	Necesar de active circulante (Acirc):

Acirc=1%*Id=0,01*5338,12=53,38 mil lei

15.	Durata de executie (De):

De=5 ani

16.	Esalonarea lucrarilor de investitii:

Id+Icol+Icon=7391,24 mil lei
I    an;	I1=10%*7391,24=729,12   mil lei
II   an;	I2=15%*7391,24=1108,68 mil lei
III  an;	I3=20%*7391,24=1478,24 mil lei
IV  an;	I4=25%*7391,24=2217,37 mil lei
V   an;	I5=30%*7391,24=2217,37 mil lei
17.	Durata de functionare (Df):

Df=30 ani

18.	Perioada de atingere a parametrilor proiectati (Papp):

Papp= 8 luni

C. Varianta V3

-	localitatea Agnita,Judetul Sibiu
- obiectul productiei: ulei
- piata potentiala: orasul Agnita si zonele invecinate
- spatiu productiv: 250 metri patrati
	- angajati:    20
- nr. de locuitori:	30000
- consumul mediu al produsului:    150 g/zi
- fiecare consuma   0,15 kg/zi
- necesarul zilnic:	0,15*30000=4500 kg/zi
-	amenajari colaterale:- curent electric
       - telefon
-	amenajari conexe:-  magazin de desfacere
    - cai de acces pentru mijloacele de transport
-	avantaj:-forta de munca ieftina

1.	Capacitatea de productie (C):

C=Q/K*100=1642,5/75*100=2190 t

2.	Grad de utilizare a capacitatii de productie (K):

K=75%

3.	Productia anuala (Q):

Q=4500*365=1642,5 t/an

4.	Pret de vanzare (Pv):

Pv=12000 lei/kg

5.	Costul de productie unitar (Cu):

Cu=10000 lei/kg

7.	Valoarea productiei la cost de productie (Vc):

Vc=1642,5t*10000=16425 mil lei

8.	Valoarea productiei la pret de vanzare (Vpv):

Vpv=1642,5t*12000=19710 mil lei

9.	Profit brut (Pb):

Pb=19710-16425=3285 mil lei

10.	Profit net (Pn):

Pn=75%*Pb=0,75*3285=2463,75 mil lei

11.	Investitia directa (Idir):

-durata de recuperare:	D=4 ani
D=IT/Phn
Phn=2463,75 mil lei
IT=2463,75*4=9855 mil lei
Id=65%*IT=0,65*9855=6405,75 mil lei

12.	Investitia colaterala (Icol):

Icol=10%*IT=0,1*9855=985,5 mil lei

13.	Investitia conexa (Icon):

Icon=15%*IT=0,15*9855=1478,25 mil lei

14.	Gradul de participare a investitiei conexe (GpIcon):

GpIcon=70%

15.	Necesar de active circulante (Acirc):

Acirc=1%*Id=0,01*6405,75=64,05 mil lei

16.	Durata de executie (De):

De=4 ani

17.	Esalonarea lucrarilor de investitii:

Id+Icol+Icon=6405,75+985,5+1478,25=8869,5 mil lei
I    an;	I1=15%*8869,5=1330,42 mil lei
II   an;	I2=20%*8869,5=1773,9   mil lei
III  an;	I3=25%*8869,5=2217,37 mil lei
IV  an;	I4=40%*8869,5=3547,8   mil lei

18.	Durata de functionare (Df):

Df=35 ani

19.	Perioada de atingere a parametrilor proiectati (Papp):

Papp=6 luni

		In aceste prime calcule apar indicatori de baza a investitiilor,cum ar fi:

a)	Investitia directa (Id):-reprezinta principala componenta a efortului total de investitii ca fiind formata din lucrarile si dotarile care cuprind caracterizarea scopului pentru care se construiesc obiectivele de constructii.

b)	Investitia colaterala (Icol):-este formata din totalitatea lucrarilor si dotarilor legate teritorial si functional de investitia directa.

c)	Investitia conexa (Icon):-apare ca efect propagat al investitiei directe si se include in efortul total de investitii in functie de gradul de servire al investitiei totale.

d)	Necesarul de active circulante (Acirc):-reprezinta valoarea materiilor prime 
materiale,energie,necesare pentru punerea in functiune.

	In concluzie,toate cele trei variante prezinta diferite avantaje
si dezavantaje care vor trebui studiate pentru a o alege pe aceea care este cea mai eficienta din punct de vedere economic.
		Indiferent in ce zona se va efectua investitiapreturile cu materia prima vor fi aceleasi.

II.Evaluarea proiectului de investitii cu ajutorul indicatorilor statici de eficienta economica a investitiei

A. Varianta V1

a)	Investitia specifica (Is):
-reprezinta valoarea investitiilor ce revine pe unitatea de capacitate.Cuprinde doar partial efortul,si anume pe cel din perioada de executie,lasand la o parte pe cel din perioada de functionare.
-surprinde partial efortul,numai cel din perioada de executie,lasand la o parte pe cel din perioada de functionare
-se poate utiliza pentru toate obiectivele de investitii,indiferent de tipul lor (productive sau neproductive)

Is=Idev/(q*Df),unde:-Idev=investitia de deviz
   -q=capacitatea de productie
     -Df=durata de functionare
	Idev=Id+Icol=7473,37+1149,75=8623,12 mil lei
	Is=8623,12/(3005*32)=0,089 mil lei=89000 lei

b)	Durata de recuperare a investitiei (D):
-reprezinta perioada de timp in decursul careia investitia se recupereaza prin profitul annual sau perioada in care se obtine atata profit cat s-a investit.
-este unul dintre cei mai importanti indicatori de eficienta economica a investitiilor,utilizat ca factor final in alegerea variantei optime de investitii
-prezinta mai multe relatii de calcul,cum ar fi:
		-pentru obiective noi:	D=IT/Phn
		-pentru cele supuse modernizarii-dezvoltarii:	    D=IT/(Phn-Pho)
-daca exista perioada de atingere a parametrilor proiectati, in relatia de calcul,la efortul total de investitii se adauga un p’ care reprezinta profitul nerealizat in perioada de atingere a parametrilor proiectati.

D=(IT+p’)/Phn
IT=Id+Icol+Icon*GpIcon+Acirc+Et
Et=Eu{I1[d-(1-0,5)]+I2[d-(2-0,5)]+I3[d-(3-0,5)]=
   =0,15*[1552,16(3-0,5)+3621,7(3-1,5)+5173,87(3-2,5)]=
   =1784,98 mil lei
IT=7473,37+1149,75+1724,62*0,6+74,73+1784,98=11517,6 mil lei
P’=Phn*0,75*0,4=1149,75
D=(11517,6+1149,75)/3832,5=3,3 ani

c)	Coeficientul de eficienta economica a investitiei (E):
-reprezinta ca mod de calcul inversul duratei de recuperare a investitiei iar ca si continut reprezinta profitul anual net obtinut la 1 leu investit sau cat se recupereaza sub forma de profit dintr=un leu investit, in decurs de 1 an.
-pentru obiective noi: E=Phn/IT
-pentru modernizare: E=(Phn-Pho)/IT
-este un indicator de tipul efect net/effort,clasa II-a de indicatori
-se optimizeaza prin maximizare 
E=1/D=1/3,3=0,3 lei profit anual net la 1 leu investit

d)	Cheltuieli echivalate (K):
-masoara volumul total de resurse utilizate pentru realizare unui obiectiv de investitii.Prezinta neajunsul ca surprinde efectul unui singer an.Pentru a elimina acest neajuns capacitatea de productie se multiplica cu durata de functionare.
-este un indicator de tipul effort/efect global,clasa a III-a de indicatori
-se optimizeaza prin minimizare

K=(Idev+Ch’*Df)/(q*Df),unde:- Idev=investitia de deviz
- Ch’=cost anual exclusiv amorizarea
- Df=durata de functionare
- q=capacitatea de productie
     Idev=8623,12 mil lei
     ah=Idev/Df=8623,12/32=269,47 mil lei
     Ch’=Ch-ah=25550-269,47=25280,53 mil lei
     K=(8623,12+25280,53*32)/3005*32)=8,5 mil lei/t

e)	Randamentul economic (Re):
-exprima profiturile nete obtinute la 1 leu investit,respectiv profitul obtinut la 1 leu investit in intervalul de timp scurs din momentul expirarii duratei de recuperare pana in momentul expirarii duratei de functionare.
-este un indicator de tipul efect net/effort,clasa a II-a de indicatori
-se optimizeaza prin maximizare
-este considerat de multi autori ca fiind cel mai cuprinzator indicator pentru ca priveste procesul investitional pe toata durata de viata a proiectului.

Re=(Df-D)*Phn/(IT+p’)=(32-3,3)*3832,5/(11517,6+1149,79)=
				   =8,68 lei profit net la 1 leu investit

f)	Viteza de recuperare (Vr):
-exprima de cate ori se cuprinde durata de recuperare in durata de functionare sau de cate ori s-ar putea recupera investitia in decursul duratei de functionare

Vr=Re+1=8,68+1=9,68 profituri totale obtinute la 1 leu investit

B. Varianta V2

a)	Investitia specifica (Is):

Is=Idev/(q*Df)
Idev=Id+Icol=5338,12+821,25=6159,37 mil lei
Is=6159,37/(1369*30)=0,149 mil lei=49000 lei

b)	Durata de recuperare (D):

D=(IT+p’)/Phn
Phn=1642,5 mil lei
Et=Eu{I1[d-(1-0,50]+I2[d-(2-0,50]+I3[d-(3-0,5)]+I4[d-(4-0,50]+
+I5[d-(5-0,50]}=
=0,15[739,12(5-0,5)+1108,68(5-1,5)+1478,24(5-2,5)+1847,81(5-3,5)
+2217,37(5-4,5)]=2217,36
     p’=Phn*0,6*0,4=1642,5*0,6*0,4=663,63 mil lei

     IT=Id+Icol+Icon*GpIcon+Acirc+Et=
         =5338,12+821,25+1231,87*0,85+53,38+2217,36=9477,19 mil lei
     D=(9477,19+663,63)/1642,5=6,17 ani

c)	Coeficientul de eficienta economica a investitiei (E):

E=1/D=1/6,17=0,16 lei profit anual ne la 1 leu investit

d)	Cheltuieli echivalate (K):

K=(Idev+Ch’*Df)/(q*Df)
Idev=6159,37 mil lei
ah=Idev/Df=6159,37/30=205,31 mil lei
Ch’=Ch-ah=10950-205,31=10744,69 mil lei
K=(6159,38+10744,69*30)/(1369*30)=7,99 mil lei/t

e)	Randamentul economic (Re):

Re=(Df-D)*Phn/(IT+p’)=(30-6,17)*1642,5/(9477,19+663,63)=3,85 lei   
					profit net la 1 leu investit

f)	Viteza de recuperare (Vr):
Vr=Re+1=3,85+1=4,85 lei profituri totale obtinute la 1 leu investit

C. Varianta V3 

a)	Investitia specifica (Is):

Is=Idev/(q*Df)
Idev=Id+Icol+6405,75+985,5=7391,25 mil lei
Is=7391,25/(2190*35)=0,096 mil lei=96000 lei

b)	Durata de recuperare (D):

D=(IT+p’)/Phn
Phn=2463,75 mil lei
IT=Id+Icol+Icon*GpIcon+Acirc+Et
Et=Eu{I1[d-(1-0,5)]+I2[d-(2-0,5)]+I3[d-(3-0,5)]+I4[d-(4-0,5)]=
   =0,15[1330,42(4-0,5)+1773,9(4-1,5)+2217,37(4-2,5)+3547,8(4-3,5)]=
   =2128,67
IT=6405,75+985,5+1478,25*0,7+64,05+2128,67=10618,74 mil lei
P’=Phn*0,5*0,4=2463,75*0,5*0,4=492,74 mil lei
D=(10618,74+492,74)2463,75=4,5 ani

c)	Coeficientul de eficienta economica a investitiilor (E):

E=1/D=1/4,5=0,22 lei profit anual net la 1 leu investit

d)	Cheltuieli echivalate (K):

K=(Idev+Ch*Df)/(q*Df)
Idev=7391,25 mil lei
ah=Idev/Df=7391,25/35=211,17 mil lei
Ch’=Ch-ah=16425-211,17=16213,83 mil lei
K=(7391,25+16213,83*35)/(2190*35)=7,5 mil lei/t

e)	Randamentul economic (Re):

Re=(Df-D)*Phn/(IT+p’)=(35_4,5)*2463,75/(10618,74+492,75)=
				   =6,76 lei profit net la 1 leu investit

f)	Viteza de recuperare (Vr):

Vr=Re+1=6,76+1=7,76 lei profituri totale obtinute la 1 leu investit

C.	Centralizarea datelor referitoare la indicatorii prezentati

Nr.crt	          Indicatori	            V1	             V2	             V3	
   1.	Investitia specifica	            0,089	           0,149	           0,196	
   2.	Durata de recuperare	            3,3	           6,17	           4,5	
   3.	Coeficientul de eficienta economica a investitiilor	            0,3	           0,16	           0,22	
   4.	Cheltuieli echivalate	            8,5	           7,99	           7,5	
   5.	Randamentul economic	            8,68	           3,85	           6,76	
   6.	Viteza de recuperare	            9,68	           4,85	           7,76	

E. Reprezentarea grafica a valorilor indicatorilor statici

1st Qtr= investitia specifica
2nd Qtr= durata de recuperare
3rd Qtr= coeficientul de eficienta economica a investitiilor
4th Qtr= cheltuieli echivalate
5th Qtr= randamentul economic
6th Qtr= viteza de recuperare

III. Analiza regimului de eficienta al proiectului de investitii cu ajutorul venitului net actualizat

A.	Varianta V1
B.	

  Ani	           Cost
  de investitii	            Cost de exploatare
      Total                       Amortizare            	  Venituri anuale	
   1.	    1552,16	        -                                   -	             -	
   2.	    3621,7	        -                                   -	             -	
   3.	    5173,87	        -                                   -	             -	
   4.	         -	    17885                          323,36	      21462	
   5.	         - 	    25550                          323,36	      30660	

- cost de exploatare:   25550*0,6*0,75+25550*0,25=17885 mil lei
- venituri anuale:        30660*0,6*0,75+30660*0,25=21462 mil lei
- amortizarea:             (1552,16+3621,7+5173,87)/32=323,36 mil lei

  Ani	         In	     Ch’	     Va	Flux de numerar	Rata de actualizare	Flux de numerar actualizat	
   1.	    1552,16	      -	      -	   -1552,16	    0,892	 -1384,526	
   2.	    3621,7	      -	      -	   -3621,7	    0,797	 -2886,494	
   3.	    5173,87	      -	      -	   -5173,87	    0,711	 -3678,621	
   4.	        -	 17561,64	  21462	    3900,36	    0,635	  2476,728	
 5-35	        -	 25226,64	  30660	    5653,36	    4,681	26463,378	
Total	        -	      -	      -	        -	        -	20990,465	

VNA=20990,465
VNAi=VNA/ITA=20990,465/7949,643
ITA=1552,16*0,892+3621,7*0,797+5173,87*0,711=7949,643
VNAa=VNA/32=20990,465/32=655,937
VANai=VNAa/Df=655,937/32=20,498

B. Varianta V2

   Ani	    Cost de investitii	        Cost de exploatare
  Total                      Amortizare	   Venituri anuale	
   1.	        739,12	    -                                  -	              -	
   2.	       1108,68	    -                                  -	              -	
   3.	       1478,24	    -                                  -	              -	
   4.	       1847,81	    -                                  -	              -	
   5.	       2217,37	    -                                  -	              -	
   6.	            -	 8322                           246,37	         9986,4	
 7-35	            -	10950                          246,37	        13140	

-cost de exploatare:   10950*0,6*0,6+10950*0,4=8322 mil lei
-venituri anuale:        13140*0,6*0,6+13140*0,4=9986,4 mil lei
-amortizarea:(739,12+1108,68+1478,24+1847,81+2217,37)/30=246,37mil 

   Ani	       In	      Ch’	        Va	Flux de numerar	Rata de actualizare	Flux de numerar actualizat	
   1.	    739,12	        -	        -	   -739,12	    0,892	   -659,295	
   2.	   1108,68	        -	        -	 -1108,68	    0,797	   -883,617	
   3.	   1478,81	        -	        -	 -1478,24	    0,711	 -1313,79	
   4.	   1847,81	        -	        -	 -1847,81	    0,635	 -1173,359	
   5.	   2217,37	        -	        -	 -2217,37	    0,567	 -1257,248	
   6.	        -	   8075,63	   9986,4	  1910,77	    0,506	    966,84	
 7-35	        -	 10703,63	 13140	  2436,37	    4,681	11404,64	
Total	        -	        -	        -	       -	        -	 7084,171	

VNA=7084,171 
VNAi=VNA/ITA=7084,171/5028,245=1,40
ITA=739,12*0,892+1108,68*0,797+1478,24*0,711+1847,81*0,637+
       +2217,37*0,567=5028,245 
VNAa=VNA/30=7084,171/30=236,139
VNAai=VNAa/Df=236,139/30=7,871

C. Varianta V3

  Ani	Cost de investitii	            Cost de exploatare
    Total                        Amortizare	       Venituri anuale	
   1.	    1330,42	      -                                     -	                -	
   2.	    1773,9	      -                                     -	                -	
   3.	    2217,37	      -                                     -	                -	
   4.	    3547,8	      -                                     -	                -	
   5.	          -	   13140                           253,41	           15768	
 6-39	          -	   16425                           253,41	           19710	

-cost de exploatare:   16425*0,6*0,5+16425*0,5=13140 mil lei
-venituri anuale:        19710*0,6*0,5+19710*0,5=15768 mil lei
-amortizarea:             (1330,42+1773,9+2217,37+3547,8)/35=253,41 mil lei

    Ani	        In	     Ch’	      Va	Flux de numerar	Rata de actualizare	Flux de numerar actualizat	
    1.	    1330,42	      -	      -	   -1330,42	    0,892	 -1186,73	
    2.	    1773,9	      -	      -	   -1773,9	    0,797	 -1413,798	
    3.	    2217,37	      -	      -	   -2217,37	    0,711	 -1576,55	
    4.	    3547,8	      - 	      -	   -3547,8	    0,635	 -2252,853	
    5.	          -	 12886,59	  15768	    2881,41	    0,567	  1633,759	
 6-39	          -	 16171,59	  19710	    3538,41	    4,151	14687,939	
Total	          -	      -	      -	       -	       -	  9891,767	

VNA=9891,767
VNAi=VNA/ITA=9891,767/6417,236=1,541 
ITA=1330,42*0,892+1773,9*0,797+2217,37*0,711+3547,8*0,635=
      =6417,236 
VNAa=VNA/35=9891,767/35=282,621
VNAai=VNAa/Df=282,621/35=8,074

	

D.Centralizarea datelor referitoare la indicatorul prezentat

        Indicator	             V1	              V2	              V3	
Venit net actualizat	         20,498	           7,871	            8,074	

D.	Reprezentarea grafica a valorilor indicatorului venit vet actualizat

1st   Qtr - varianta V1
2nd  Qtr - varianta V2
3rd  Qtr - varianta V3

IV. Analiza regimului de eficienta al proiectului de investitii cu ajutorul indicatorilor dinamici (D si Re)

A. Varianta V1

a)	Randamentul economic actualizat (Rea):

-alegem ca moment de referinta cel al inceperii constructiei

			  
 1552,16	   362,17    5173,87 2299,5   2874,13  3832,5
	1        2	          4	5	6				       35			          3

d=durata de recuperare		Df=durata de functionare

Rea=(PTA/ITA)-1,unde:     -PTA= profituri totale actualizate
   -ITA=investitia totala actualizata
   -Rea=randamentul economic actualizat

PTA=2299,5*0,635+2874,37*0,567+3032,5*4,114=18856,85 mil lei
ITA=1552,16*0,892+3621,7*0,797+5173,87*0,711=7949,64 mil lei
Rea=(18856,85/7949,64)-1=2,372-1=1,372 lei profit total net actualizat
							la 1 leu ITA

	

b)	Durata actualizata de recuperare a investitiei (Da):

   Ani	    Investitii	       Profit	Rata de actualizare	             Valori actualizate
Investitii          Profit         Profituri
                                         cumulate	
   1.	    1552,16	          -	    0,892	1384,52               -                 -	
   2.	    3621,7	          -	    0,797	2886,63               -                 -	
   3.	    5173,87	          -	    0,711	3678,62               -                 -	
   			
      	7949,77
   ITA	
   4.	          -	    2299,5	    0,635	      -               1460,18        1460,18	
   5.	          -	    2874,37	    0,567	      -               1629,76        3089,94	
   6.	          -	    3832,5	    0,506	      -               1939,24        5029,18	
   7.	          -	    3832,5	    0,451	      -               1728,45        6757,63	
   8.	          -	    3832,5	    0,402	      -               1540,66        8298,29	

-	4 ani intregi,plus fractiunea de la 8

             1540,66………………………..1 an
7949,77-6757,63=1192,14…………….. X

X=1192,14/1540,66=0,77 
Da=4+0,77=4,77 ani

B. Varianta V2

a)	Randamentul economic actualizat (Rea):

Rea=(PTA/ITA)-1

    739,12   1108,68 1478,24 1847,84  2217,37  985,5    1231,87  1642,5
	1	2	3	4		6	7	8
					5
PTA=985,5*0,452+1231,87*0,451+1642,5*3,157=6186,39 mil lei
ITA=739,12*0,892+1108,68*0,797+1478,24*0,711+1847,81*0,635=
      = 5028,24 mil lei
Rea=(6186,39/5028,24)/-1=1,230-1=0,23 lei profit total net actualizat 
							la 1 leu ITA

b)	Durata actualizata de recuperare (Da):

    Ani	   Investitii	        Profit	 Rata de actualizare	              Valori actualizate
Investitii        Profit       Profituri
                                      Cumulate	
     1.	    739,12	          -	    0,892	 659,29             -                  -	
     2.	   1108,68	          -	    0,797	 883,61             -                  -	
     3.	   1478,24	          -	    0,711	1051,02            -                  -	
     4.	   1847,81	          -	    0,635	1173,35            -                  -	
     5.	   2217,37	          -	    0,567	1257,24            -                  -	
     				5024,51
   ITA	
     6.	          -	    985,5	    0,506	     -              498,66        498,66	
     7.	          -	  1231,87	    0,451	     -              555,57       1054,23	
     8.	          -	  1642,5	    0,402	     -              660,28       1714,51	
     9.	          -	  1642,5	    0,358	     -              588,01       2302,52	
   10.	          -	  1642,5	    0,319	     -              523,95       2826,47	
   11.	          -	  1642,5	    0,284	     -              466,47       3292,94	
   12.	          -	  1642,5	    0,253	     -              415,55       3708,49	
   13.	          -	  1642,5	    0,225	     -              369,56       4078,05	
   14.	          -	  1642,5	    0,200	     -              328,5         4406,55	
   15.	          -	  1642,5	    0,178	     -              292,36       4698,91	
   16.	          -	  1642,5	    0,158	     -              259,51       4958,42	
   17.	          -	  1642,5	    0,141	     -              231,59       5190,01	

-16 ani intregi,plus fractiunea de la 17
           231,59……………………………………….1 an
5024,51-4958,42=66,09……………………………. X

X=66,09/231,59=0,28
Da=16+0,28=16,28 ani

C. Varianta V3

a)	Randamentul economic actualizat (Rea):

Rea=(PTA/ITA)-1

1330,42      1773,9  2217,37   3547,8 1478,25  1847,81  2463,75
	1	2	3	4	5	6	7				39
PTA=1478,25*0,567+1847,81*0,506+2463,75*3,078=9356,58 mil lei
ITA=1330,42*0,892+1773,9*0,797+2217,37*0,711+3547,8*0,635=
      = 6417,23 mil lei
Rea=(9356,58/6417,23)-1=1,458-1=0,458 lei profit total net actualizat
							la 1 leu ITA

b)	Durata actualizata de recuperare (Da):

   Ani	    Invetitii	      Profit	Rata de actualizare	                   Valori actualizate
Investitii             Profit           Profituri
                                               Cumulate	
    1.	    1330,42	          -	    0,892	1186,73                 -                      -	
    2.	    1773,9	          -	    0,797	1413,79                 -                      -	
    3.	    2217,37	          -	    0,711	1576,55                 -                      -	
    4.	    3547,8	          -	    0,635	2252,85                 -                      -	
    	  			6429,92                 -                      -
   ITA	
    5.	          -	    1478,25	    0,567	     -                   838,16               838,16	
    6.	          -	    1847,81	    0,506	     -                   934,99             1773,15	
    7.	          -	    2463,75	    0,451	     -                 1111,15             2884,3   	
    8.	          -	    2463,75	    0,402	     -                   990,02              3874,32	
    9.	          -	    2463,75	    0,358	     -                   882,02              4756,34	
   10.	          -	    2463,75	    0,319	     -                   785,93              5542,27	
  11.	          -	    2463,75	    0,284	     -                   699,70              6241,97	
  12.	          -	    2463,75	    0,253	     -                   623,32              6865,29	

-11 ani intregi plus fractiunea de la 12

                 623,32………………………………………..1an
6429,92-6241,97=187,95……………………………….. X

X=187,95/623,32=0,30
Da=11,3 ani
C.	Centralizarea datelor referitoare la indicatorii prezentati

       Indicatori	             V1	              V2	               V3	
1. Durata actualizata de recuperare a investitiei  (Dea)	           4,77 	          16,28	             11,3	
2.Randamentul economic actualizat
           ( Rea) 	         1,372	            0,23	           0,458	

D.Reprezentarea grafica a indicatorilor prezentati

1st   Qtr – varianta V1
2nd  Qtr – varianta V2
3rd  Qtr – varianta V3

V. Analiza economica si financiara a proiectului de investitii

A. Analiza economica

	Pentru orice proiect de investitiiintereseaza beneficiul total,productiv si rentabilitatea ,indiferent de natura resurselor utilizate si indiferent de cine beneficiaza de rezultate de pe urma realizarii proiectului.Aceasta constituie analiza economica.
	Impozitele,taxele,subventiile,dobanzile si ratele la credit nu sunt considerate o cheltuiala ci fac parte din beneficiul total al proiectului urmand ca ulterior sa ia forma unor plati de transfer intre intreprindere si bugetul statului,institutiile vamale,sistemul bancar.Exceptie fac imprumuturile externe (ratele si dobanzile aferente) care reprezinta o cheltuiala pentru economia nationala.

a)	Varianta V1

   Ani	Cheltuieli de investitii	     Cheltuieli de exploatare	    Venituri actuale	
     1.	          1552,16	                      -	                -	
     2.	          3621,7	                      -	                -	
     3.	          5173,87	                      - 	                -	
     4.	               -	              17561,64	            21462	
     5.	               -	              25226,64	            30660	

-calculam VNA la rata de actualizare a=12%

   Ani	Cheltuieli anuale	   Venituri                     
    anuale	Rata de actualizare	Costuri anuale actualizate	Venituri anuale actualizate	
   1.	    1552,16	         -	    0,892	      1384,52	             -	
   2.	    3621,7	         -	    0,797	      2886,49	             -	
   3.	    5173,87	         -	    0,711	      3678,61	             -	
   4.	  17561,64	     21462	    0,635	    11151,64	          13628,37	
 5-35	  25226,64	     30660	    4,681	  118085,9	        143519,46	
Total	809935,21	   971922	        -	3443592,36	      4462731,63	

RVC=VAV/VAC,unde:-VAV=valoarea actualizata a veniturilor 
			       - VAC=valoarea actualizata a cheltuielilor
			       - RVC=raportul venit-cost
	RVC rezulta din necesitatea de a compara veniturile cu cheltuielile,data fiind esalonarea diferita in timp a acestora.
	Conditia de eficienta este ca RVC > 1. 

RVC=Vn/Cn=4462731,63/3443592,36=1,295
VNA=4462731,63-3443592,36=1019139,27

-calculam VNA la rata maxima a=25%

  Ani	Investitii	Cheltuieli de exploatare	Venituri anuale	Flux de numerar	Rata de actualizare
   a=25%	Flux de numerar actualizat	
   1.	  1552,16	          -	       -	 -1552,16	    0,800	  -1241,72	
   2.	  3621,7	          -	       -	 -3621,7	    0,640	  -2317,88	
   3.	  5173,87	          -	       -	 -5173,87	    0,512	  -2649,02	
   4.	       -	    17561,64	   21462	   3901	    0,409	    1595,5	
5-35	       -	    25226,64	   30660	   5433,36	    1,6359	    8888,43	
Total	       -	          -	       -	       -	       -	   4275,31	

RIR=Rmin+(Rmax-Rmin)*(VNAo/VNAo+ VNAi	)=
       = 12+(25-12)*[774159,79/(774159,79+4275,31)=
       =24,928

b) Varianta V2:

   Ani	Cheltuieli de investitii	Cheltuieli de exploatare	     Venituri anuale	
     1.	      739,12	                 -	                     -	
     2.	    1108,68	                 -	                     -	
     3.	    1478,24	                 -	                     -	
     4.	    1847,81	                 -	                     -	
     5.	    2217,37	                 -	                     -	
     6.	             -	            8075,63	                9986,4	
   7-35	             -	          10703,63	              13140	

-calculam VNA la o rata de actualizare de 12%

   Ani	Cheltuieli anuale	Venituri anuale	Rata de actualizare	Costuri anuale actualizate	Venituri anuale actualizate	
     1.	      739,12	           -	    0,892	        659,295	        -	
     2.	    1108,68	           -	    0,797	        883,617	        -	
     3.	    1478,24	           -	    0,711	      1313,79	        -	
     4.	    1847,81	           -	    0,635	      1173,359	        -	
     5.	    2217,37	           -	    0,567	      1257,248	        -	
     6.	    8075,63	     9986,4	    0,541	      4368,9	      5402,64	
  7-35	  10703,63	   13140	    4,681	    51103,69	    61508,34	
Total	325872,12	 391046,4	          -	1462663,219	1789144,5	

RVC=1789144,5/1462663,219=1,2232
VNA=1789144,5-1462663,219=326481,281

-calculam VNA la rata de actualizare maxima a=30%

    Ani	Investitii	Cheltuieli de exploatare	Venituri anuale	Flux de numerar	Rata de actualizare
    a=30%	Flux de numerar actualizat	
     1.	  739,12	           -	       -	    -739,12	    0,769	   -568,38	
     2.	 1108,68	           -	       -	  -1108,68	    0,591	   -655,229	
     3.	 1478,24	           -	       -	  -1478,24	    0,453	   -669,642	
     4.	 1847,81	           -	       -	  -1847,81	    0,350	   -646,733	
     5.	 2217,37	           -	       -	  -2217,37	    0,269	   -596,47	
     6.	      -	     8075,63	  9986,4	   1910,77	    0,233	    455,209	
 7-35	      -	   10703,63	13140	   2436,37	    0,664	  1617,749	
Total	      -	           -	       -	        -	        -	 -1073,496	

RIR=Rmin+(Rmax-Rmin)*[VNAo/(VNAo+ VNAi )]=
       =12+(30-12)*[326481,281/(326481,281+1073,496)=29,94

c) Varianta V3

    Ani	Cheltuieli de investitii	Cheltuieli de exploatare	      Venituri anuale	
     1.	       1330,42	                -	                     -	
     2.	       1773,9	                -	                     -	
     3.	       2217,37	                -	                     -	
     4.	       3547,8	                -	                     -	
     5.	            -	      12886,59	               15768	
  6-39	            -	      16171,59	               19710	

- calculam VNA la o rata de actualizare de 12%

   Ani	Cheltuieli anuale	Venituri anuale	Rata de actualizare	Costurile anuale actualizate	Veniturile anuale actualizate	
     1.	    1330,42	            -	    0,892	      1186,73	         -	
     2.	    1773,9	            -	    0,797	      1413,79	         -	
     3.	    2217,37	            -	    0,711	      1576,55	         -	
     4.	    3547,8	            -	    0,635	      2252,85	         -	
     5.	  12886,59	            -	    0,567	      7306,69	         -	
  6-39	  16171,59	            -	    4,151	    67128,27	         -	
Total	571590,14	     685908	        -	2296097,79	2790691,596	

RVC=2790691,596/2296097,79=1,2154
VNA=2790691,596-2296097,79=494593,806

-calculam VNA la rata maxima de actualizare a=30%

   Ani	  Investitii	Cheltuieli de exploatare	Venituri anuale	Flux de numerar	Rata de actualizare
    a=30%	Flux de numerar actualizat	
     1.	    1330,42	         -	       -	   -1330,42	    0,769	-1023,092	
     2.	    1773,9	         -	       -	   -1773,9	    0,591	-1048,37	
     3.	    2217,37	         -	       -	   -2217,37	    0,453	-1004,468	
     4.	    3547,8	         -	       -	   -3547,8	    0,350	-1241,73	
     5.	        -	   12886,59	  15768	    2881,41	    0,269	   775,09	
  6-39	        -	   16171,59	  19710	    3538,41	    0,8973	 3175,015	
Total	        -	         -	       - 	        -	        -	 -367,555	

RIR=Rmin+(Rmax-Rmin)*[VNAo/(VNAo+	  VNAi  )]=
       = 12+(30-12)*[494593,806/(494593,806+367,555)]=29,28

c)	Centralizarea datelor referitoare la indicatorii RVC si RIR

       Indicator	             V1	             V2	             V3	
      1. RVC	          1,295	            1,2232	          1,2154	
      2. RIR	        24,948	          29,94	           29,28	

1.	RVC

2.	

RIR

B. Analiza financiara
In conditiile in care fiecare investitor este interesat de obtinerea unor profituri cat mai mari la fondurile investite,in conditiile specifice ale fiecarui an si in conjunctura pietei,este nacesara efectuarea unei analize la nivel de proiect sau de investitie ceea ce reprezinta analiza financiara a proiectului de investitii.
	In cazul analizei financiare se au in vedere cheltuielile si veniturile aferente direct proiectului,situatie in care impozitele,taxele,dobanzile,ratele la credit,reprezinta o cheltuiala si se scad din veniturile totale ale proiectului.
a) Varianta V1
Nr.
Crt.	   Indicatori	      Durata de executie
     1            2              3	          Durata de functionare
      4             5            6            7	       Total	
  1.	Valori investite	1552,16       3621,7         5173,87	        -                   -                  -                 -	     10347,73	
  a.	-fonduri        
  proprii	1352,6         3621,7         5173,87	        -                   -                  -                 -	     10147,73	
  b.	-credite	  200                 -                  -	         -                  -                  -                 -	         200	
  2.	Cheltuieli de exploatare	    -                    -                  -	17561,64      25226,64     25226,64     655892,64	   678499,56	
  3.	Impozite si taxe	    -                    -                  -	     500              2000           2000            52000	     56500	
  4.	Rambursarea creditelor si a dobanzii	    -                    -                  -	   106,66          93,32          79,99             -	        297,37	
  5.	COSTURI TOTALE	1552,16       3621,7       5173,87	18168,3       27319,96     27306,63     707892,64	   791035,26	
  6.	Venituri din vanzari	    -                    -                  -	 21462             30660        30660           797160	   879942	
  7.	Venituri din imprumuturi	  200                 -                  - 	     -                      -                -                   -	         200	
  8.	VENITURI TOTALE	  200                 -                  -	 21462             30660        30660        797160	   880142	
  9.	Rata de actualizare a=12%	  0,892          0,797           0,711	 0,635               0,567          0,506         3,559	           -	
10.	Costuri totale actualizate	1384,52       2886,49      3678,62	11536,87       15490,41     13817,15     2519389,9	2568183,96	
11.	Venituri totale actualizate	  178,4              -                   -	11151,64     17384,22      15513,96    2837092,44	2881320,66	
12.	Flux de numerar actualizat	-1206,12     –2886,49      -3678,62	-385,23        1893,81         1696,81        317702,5	313136,7	
	Intreprinderea primeste un credit in valoare de 200 mil lei cu o dobanda de 20%.Rambursarea creditului se face in trei rate egale incepand cu primul an de functionare,astfel:
200:3=66,66
I   an   66,66+200*0,2=106,66
II  an   66,66+133,34*0,2=93,32
III an   66,66+66,66*0,2=79,99

RVC=29881320,66/2568183,96=1,1219
VNA=2881320,66-2568183,96=313136,7
-calculam VNA la rata de actualizare maxima a=50% 

   Ani	Cheltuieli anuale	Venituri anuale	Flux de numerar	Rata de actualizare
    A=50%	Flux de numerar actualizat	
     1.	    1552,16	    200	  -1352,16	    0,666	      -900,538	
     2.	    3621,7	      -	  -3621,7	    0,444	    -1608,03	
     3.	    5173,87	      -	  -5173,87	    0,296	    -1531,03	
     4.	  18168,3	  21462	    3293,7 	    0,197	       648,858	
     5.	  27319,96	  30660	    3340,04	    0,131	       437,545	
     6.	  27306,63	  30660	    3353,37	    0,087	       291,743	
   7-32	707892,64	797160	  89267,36	    0,175	   15621,788	
  Total	         - 	        -	         -	        -	   12959,901	

RIR=Rmin+(Rmax-Rmin)*[VNAo/(VNAo+ VNAi )]=
       = 12+(50-12)*[313136,7/(313136,7+12959,901)=
       = 48,4876

B.	Varianta V2

Nr. crt.	Indicatori	              Durata de executie
    1          2          3         4          5 	          Durata de functionare
    6            7           8          9-30	     Total	
 1.	Valori investite	739,12  1108,68   1478,24     1847,81  2217,37	      -                 -                -                  -	     7391,22	
 a.	-fonduri proprii	539,12  1108,68   1478,24     1847,81  2217,37	      -                 -                -                  -	     7191,22	
 b.	-credite	200               -               -              -              -	      -                 -                -                  -	      200	
 2.	Vheltuieli de exploatare	    -                -               -              -              - 	8075,63   10703,63   10703,63   235479,86	264962,75	
 3.	Impozite si taxe	    -                -               -              -              -	   300         2000           2000           44000	  48300	
 4.	Rambursarea dobanzii si a creditului	    -                -               -              -              -	 106,66       93,32        79,99                -   	     297,37	
 5.	COSTURI TOTALE	739,12  1108,68    1478,24    1847,81  2217,37	8482,29  12796,95    12783,62   279479,86	313560,12	
 6.	Venituri din vanzari	    -                -              -               -              -	  9986,4      13140       13140         289080	325346,4	
 7.	Venituri din imprumuturi	200               -              -               -              -	       -               -                -                 -	     200	
 8.	VENITURI TOTALE	200               -              -               -              -	  9986,4      13140       13140        289080	325546,4	
 9.	Rata de actualizare
    A=12%	0,892       0,797         0,711     0,635      0,567	   0,506        0,452       0,403           2,659	        -	
10.	Costuri totale actualizate	659,29   883,61    1313,79   1173,35   1257,24	4292,03    5784,22   5151,79     743136,94	 763652,26	
11.	Venituri totale actualizate	178,4         -                 -              -              -	4368,9    5939,28      5295,42     768663,72	 784445,72	
12.	Flux de numerar actualizat	-480,09 -883,61  -1313,79   -1173,35  –1257,24    	76,87       155,06        143,63        25526,78	  20793,46	

RVC=784445,72/763652,26=1,0272
VNA=784445,72-763652,26=20793,46

-calculam VNA la o rata de rentabilitate de 40%

  Ani	Cheltuieli anuale	Venituri anuale	Flux de numerar	Rata de actualizare
   a=40%	Flux de numerar actualizat	
   1.	    739,12	       200	     -539,12	    0,714	    -384,93	
   2.	  1108,68	         -     	    -1108,68	    0,510	    -565,426	
   3.	  1478,24	         -	    -1478,24	    0,364	    -538,079	
   4.	  1847,81	         -	    -1847,81	    0,260	    -480,430	
   5.	  2217,37	         -	    -2217,37	    0,185	    -410,213	
   6.	  8482,29	      9986,4	     1504,11	    0,132	      198,54	
   7.	12796,95	    13140	       343,05	    0,094	        32,24	
   8.	12783,62	    13140	       356,38	    0,067	        23,87	
 9-30	279479,86	  289080	     9600,14	    0,17	    1632,02	
Total	        -   	         -	           - 	        -	    -492,408	

RIR=Rmin+(Rmax-Rmin)*[VNAo/VNAo+ VNAi )]=
       = 12+(40-12)*[20793,46/(20793,46+492,408)]=
       = 39,3504

C.Varianta V3

Nr.
crt.	Indicatori	        Durata de executie
       1            2           3          4	         Durata de functionare
     5         6           7           8-35	       Total	
 1.	Valori investite	    1330,42      1773,9      2217,37    3547,8	       -              -                -                    -	        8869,49	
 a.	-fonduri proprii	    1130,42      1773,9      2217,37    3547,8	       -              -                -                    -	        8669,49	
 b.	-credite	      200                -                 -               -	       -              -                -                    -	          200	
 2.	Cheltuieli de exploatare	        -                   -                 -               -	12886,59  16171,59   16171,59   452804,52	     498034.29	
 3.	Impozite si taxe	        -                   -                 -               -	   500          3000         3000            84000	       90500	
 4.	Rambursarea dobanzilor si a creditului	        -                   -                 -               -	  106,66      93,32       79,99                -	       297,37	
 5.	COSTURI TOTALE	   1330,42      1773,9        2217,37    3547,8	 13493,25  19264,91  19251,58   536804,52	     588831,66	
 6.	Venituri din vanzari	        -                   -                 -               -	  15768        19710      19710        551880	         607068	
 7.	Venituri din imprumuturi	     200                 -                 -               - 	      -               -               -                    -	           200	
 8.	VENITURI TOTALE	     200                 -                 -               -	  15768        19710      19710       5518880	         607268	
 9.	Rata de actualizare
    a=12%	   0,892           0,797           0,711        0,635	    0,576        0,506      0,452           3,157	             -	
10.	Costuri totale actualizate	1186,73       1413,79        1576,55    2252,85	   7650,67    9748,04    8701,71  1694691,87	       1727220,21	
11.	Venituri totale actualizate	   178,4               -                  -               -	   8940,45    9973,26    8980,92  1742285,16	       1770286,19	
12.	Flux de numerar actualizat	  -1008,33      -1413,79   -1576,55  -2252,85	   1289,78    225,22       207,21     47593,29	         432065,98	

RVC=1770286,19/1727220,21=1,0249
VNA=1770286,19-1727220,21=43065,98

-calculam VNA la o rata de rentabilitate de 40%

   Ani	Cheltuieli anuale	Venituri anuale	Flux de numerar	Rata de actualizare
       a=40%	Flux de numerar actualizat	
    1.	    1330,42	        200	   -1330,42	    0,714	     -806,82	
    2.	    1773,9	          -	   -1773,9	    0,510	     -904,689	
    3.	    2217,37	          -	   -2217,37	    0,365	     -809,340	
    4.	    3547,8	          -	   -3547,8	    0,260	     -922,428	
    5.	  13493,25	    15768	     2272,75	    0,185	       420,828	
    6.	  19264,91	    19710	       458,42	    0,132	         58,751	
    7.	  19251,58	    19710	       458,42	    0,094	         43,091	
 8-35	  536804,52	  551880	   15075,48	    0,186	     2804,039	
 Total	         -     	           -	          - 	         -	      -116,532	

RIR=Rmin+(Rmax-Rmin)*[VNAo/(VNAo- VNAi  )]=
       =12+(40-12)*[43065,98/(43065,98+116,532)]=
       = 39,92

C.	Centralizarea datelor referitoare la indicatorii RVC si RIR

        Indicatori	             V1	             V2	              V3	
       1.RVC	         1,1219	          1,0272	           1,0249	
       2.RIR	        48,4876	         39,3504	             39,92	

E. Reprezentarea grafica a valorilor indicatorilor prezentati

1.	RVC

2.	

RIR

V. Concluzii finale

	In urma analizarii rezultatelor obtinute pentru indicatorii prezentati vom alege una dintre variante, aceasta fiind cea optima.Dupa compararea valorilor indicatorilor statici s-a ajuns la concluzia ca, prin metoda simplei observari bazate pe criteriul de optimalitate al fiecarui indicator,varianta optima este V1,avand cei mai multi indicatori optimi.

1.	Investitia specifica (Is):

-indicator de tip efort/efect/global
-alegem varianta cu investitia cea mai mica

V1:    Is=0,089 mil lei=89000 lei

2.	Durata de recuperare (D):

-indicator de tipul effort/efect net
-alegem varianta cu durata de recuperare cea mai mica

V1:    D=3,3 ani

3.	Coeficientul de eficienta economica a investitiilor (E):

-indicator de tipul efect net/efort
-se optimizeaza prin maximizare

V1:   E=0,3 profit annual net la 1 leu investit

4.	Cheltuieli echivalate (K):

-indicator de tipulefort/efect global
-se optimizeaza prin minimizare

V3:   K=7,5 mil lei/t

5. Randamentul economic (Re):

-indicator de tipul efect net/effort
-se optimizeaza prin maximizare

V1:   Re=8,68 lei prfit net la 1 leu investit

5.	Viteza de recuperare (Vr):

-indicator de tipul efect global/effort
-se optimizeaza prin maximizare

V1:   Vr=9,68 profituri totale nete la 1 leu investit

		De asemenea,in urma studierii rezultatelor obtinute in cadrul indicatorilor dinamici actualizati si in urma analizei economice si financiare tot varianta V1 este indicata a fi varianta optima.Astfel,rezultatele variantei optime V1 sunt urmatoarele:

-venit net actualizat:

	VNA=20,498

-durata actualizata de recuperare a investitiei:

	Dea= 4,77 ani

-randamentul economic actualizat:

	Rea=1,372 lei profit total net la 1 leu investit

-in cadrul analizei economice:

1.	RVC=1,295
2.	RIR= 24,948

-in cadrul analizei financiare:

1.	RVC= 1,1219
2.	RIR= 48,4876

In plus, pe langa faptul ca rezultatele obtinute indica varianta V1 ca 
optima,exista si alti factori care favorizeaza alegerea acestei variante,cum ar fi:
-datorita faptului ca localitatea Avrig este destul de aproape de orasul resedinta de judet Sibiu,exista posibilitatea extinderii in viitorul apropiat si pe aceasta piata
-intreprinzatorul a cerut de la Oficiul de forta de munca intocmirea unei statistici referitoare la numarul de someri din fiecare localitate prezentata.In urma analizarii ingormatiilor obtinute se constata ca localitatea Avrig inregistreaza cel mai mare numar de someri dintre cele trei localitati,ceea ce inseamna ca si mana de lucru poate fi relativ mai ieftina.
	Investitorul trebuie sa ia in evidenta toate aceste date si sa le exploateze pentru a obtine rezultate bune si un  proiect fiabil si real.